Circio henter cirka 200 millioner kroner i rettet emisjon mot in vivo CAR-T-programmet
Circio Holding ASA har fullført en rettet emisjon på cirka 200 millioner kroner, hovedsakelig rettet mot å akselerere selskapets in vivo CAR-T-celleterapiprogram.
Kapitalinnhentingen gir selskapet finansiell handlefrihet til å forfølge sitt in vivo CAR-T-program, noe som kan påvirke selskapets verdivurdering og utviklingsrisiko.
Ifølge en melding fra Oslo Børs tirsdag 15. september har Circio Holding ASA fullført en rettet emisjon på cirka 200 millioner kroner i brutto proveny, rettet mot nye internasjonale investorer. Tegningskursen var 11,80 kroner per aksje, tilsvarende en rabatt på 9 prosent mot volumvektet gjennomsnittskurs (VWAP) på Oslo Børs mandag 14. september – hvor aksjen stengte på 13,40 kroner.
Emisjonen består av 16 865 000 nye aksjer, og midlene skal hovedsakelig brukes til å akselerere selskapets in vivo CAR-T-celleterapiprogram, inkludert screening og sikring av tilgang til komplementær vektor- og leveringsteknologi. Med denne emisjonen er den totale kapitalen Circio har hentet i 2026 oppe i cirka 820 millioner kroner (tilsvarende 88 millioner dollar).
Hva markedet kan prise inn
Den rettede emisjonen kan prise inn at selskapet har tiltrukket seg nye internasjonale investorer, noe som kan styrke troverdigheten til programmet og gi finansiering til viktige utviklingssteg. Samtidig kan rabatten på 9 prosent mot siste VWAP reflektere at selskapet måtte tilby en prisgunstig emisjon for å sikre kapitalen, noe som kan tynge eksisterende aksjonærer i det korte bildet.
Et motargument er at emisjonen kan være utvannende for nåværende aksjonærer, og at rabatten på 9 prosent kan signalisere svak etterspørsel eller presset balanse. Dersom selskapet ikke lykkes med å levere milepæler i programmet, kan kapitalen være utilstrekkelig for å nå kommersialisering, og aksjen kan forbli under press.
Det vi kan ta feil om er at emisjonen faktisk vil føre til raskere fremdrift i in vivo CAR-T-programmet; dersom selskapet ikke mottar nødvendige regulatoriske eller teknologiske godkjenninger i tiden etter oppgjøret 17. september, kan verdien av kapitalen være lavere enn markedet priser inn. En konkret motbevisning vil være om selskapet senere rapporterer forsinkelser eller økt kapitalbehov utover de planlagte midlene.