Navamedic løfter justert margin i Q2 – Prescription Drugs driver veksten
Legemiddelselskapet økte omsetningen med 2,2 prosent i andre kvartal, drevet av Prescription Drugs-området, og løftet den justerte EBITDA-marginen til 11,3 prosent.
Navamedic leverer solid marginforbedring og vekst i kjerneområdet, samtidig som selskapet gir guiding for 2026.
Navamedic leverte i andre kvartal 2026 en omsetning på 140,3 millioner kroner, opp 2,2 prosent fra samme kvartal i fjor, ifølge en melding fra selskapet fredag 14. august. Den justerte EBITDA-marginen steg til 11,3 prosent, mot 7,4 prosent i Q2 2025.
Veksten i kvartalet ble drevet av Prescription Drugs-området, der inntektene økte til 74,3 millioner kroner fra 68,3 millioner i Q2 2025. Addiction-porteføljen, som ble kjøpt i juli 2025, bidro med 14,5 millioner kroner i omsetning. Mysimba-salget økte med 1,6 prosent, til tross for økt konkurranse.
Hva markedet kan prise inn
Forbedringen i justert EBITDA-margin kan indikere at selskapet oppnår stordriftsfordeler og en gunstigere produktmiks etter oppkjøpet av Addiction-porteføljen. Markedet kan også legge vekt på guidingen for 2026, der selskapet venter at omsetningen holder seg rundt 2025-nivået, men med en forbedret EBITDA.
Det er imidlertid tegn til underliggende press: Den rapporterte EBITDA-marginen (ikke justert) falt til 5,5 prosent i Q2, ned fra 7,4 prosent, påvirket av ekstraordinære kostnader knyttet til CEO-bytte. Consumer Health-segmentet falt også til 30,8 millioner kroner fra 33,3 millioner, noe som kan tyde på svekkelse i enkelte produktkategorier.
Det vi kan ta feil om er om den justerte EBITDA-marginen er et dekkende bilde av den underliggende driften. Dersom engangskostnadene vedvarer eller topplinjen faller mer enn ventet, kan marginforbedringen vise seg å være midlertidig. En eventuell svikt i Mysimba-salget eller ytterligere fall i Consumer Health vil kunne svekke tilliten til guidingen.