AstraZeneca og Bristol Myers i fusjonssamtaler – analytikere kaller det «merkelig»
Rykter om en sammenslåing av to kreftmedisin-giganter sendte AstraZeneca-aksjen ned 6,9 prosent mandag, mens Bristol Myers-aksjen var uendret. Analytikere stiller spørsmål ved logikken bak en slik avtale.
Ryktene påvirker to store farmaselskaper og kan omforme kreftmedisin-markedet. Analysts’ skepsis gir nyhetsverdi.
Financial Times meldte søndag at AstraZeneca og Bristol Myers Squibb er i samtaler om en fusjon som ville skape en av verdens største legemiddelprodusenter og en dominerende kreftmedisin-aktør, ifølge en henvisning i MarketWatch. Mandag 3. august falt AstraZeneca-aksjen 6,9 prosent, mens Bristol Myers Squibb-aksjen var uendret.
Kreftmedisin utgjorde 44 prosent av AstraZenecas inntekter i 2025, mens Bristol Myers’ kreftvirksomhet stod for omtrent halvparten av salget. En sammenslåing ville samle to tunge porteføljer, men analytikere kaller potensialet «merkelig» og påpeker at AstraZeneca neppe har behov for finansiell ingeniørkunst.
Hva markedet kan prise inn
En avtale kan være drevet av verdsettelse – Bristol Myers handles til 10 ganger forventet 2027-resultat, mot 14 for AstraZeneca. Bristol Myers-aksjen har steget 22 prosent hittil i år, mens AstraZeneca er ned 7 prosent, noe som kan reflektere ulik markedstro.
Analytikere stiller spørsmål ved rasjonalen fordi AstraZeneca ifølge dem ikke har behov for finansiell ingeniørkunst. Dette svekker argumentet om at en fusjon først og fremst handler om å skape aksjonærverdi.
Det vi kan ta feil om er at samtalene viser seg å være mer konkrete enn ryktene antyder, og at begge selskapers ledelse ser store synergier som markedet ikke har priset inn. En offisiell bekreftelse vil endre bildet.