Telenor kjøpte tilbake egne aksjer for over 158 mill. NOK i siste uke

Telenor har kjøpt tilbake egne aksjer for omtrent 158,5 mill. NOK i perioden 13.–17. juli, viser en statusoppdatering mandag 20. juli. Selskapet ervervet totalt 1 170 000 aksjer på Oslo Børs (XOSL) og CBOE i løpet av uken.

Ukesvolumet var spesielt høyt torsdag 16. juli, da Telenor kjøpte 375 000 aksjer på XOSL og 165 000 på CBOE til en vektet snittpris på henholdsvis 127,48 og 126,92 NOK. Totalt har selskapet nå 5 403 042 egne aksjer, tilsvarende 0,4 prosent av aksjekapitalen. Tilbakekjøpsprogrammet ble kunngjort 20. mai 2026 og løper frem til 16. februar 2027.

Hva markedet kan prise inn

Store tilbakekjøp kan signalisere at ledelsen anser aksjen som underpriset. Telenor har en P/E på 11,5 og en forward P/E på 14,1. Ved å redusere antall utestående aksjer kan selskapet øke resultat per aksje (EPS) på mellomlang sikt, gitt uendret driftsresultat. Kursen steg 4,8 prosent fredag 17. juli til 134,40 NOK, men det er uvisst om oppgangen henger sammen med tilbakekjøpene alene.

Tilbakekjøpet kan også tolkes som et alternativ til utbytte, men gir mindre direkte avkastning til aksjonærer som ikke selger. Samtidig binder det opp kapital som alternativt kunne vært brukt til investeringer eller gjeldnedbetaling. Telenors neste kvartalsrapport ventes 28. oktober 2026.

Det vi kan ta feil om er at tilbakekjøpene først og fremst handler om å utnytte et prisfall i én uke snarere enn en strategisk oppfatning om at aksjen er undervurdert. Dersom kursen fortsetter å stige uten ytterligere tilbakekjøp, kan det indikere at ukesaktiviteten var en engangshendelse drevet av markedssvingninger.