Höegh Autoliners med svakere bruttorate i juni, nettoraten steg 2,0 prosent

Höegh Autoliners (ticker: HAUTO) fraktet i juni 1,5 millioner kubikkmeter last på proratert basis, ifølge en oppdatering selskapet la frem fredag 10. juli. Totalt transportert volum i andre kvartal endte på 4,0 millioner kubikkmeter, en oppgang på 2,6 prosent sammenlignet med første kvartal.

Samtidig falt den proraterte bruttoraten i juni til 93,1 dollar per kubikkmeter, ned 1,1 prosent fra gjennomsnittet i Q2 på 94,1 dollar. Nettoraten steg derimot til 80,7 dollar per kubikkmeter, opp 2,0 prosent fra kvartalssnittet på 79,0 dollar. Andelen av HH/BB-last (high-and-heavy/breakbulk) utgjorde 24 prosent av proraterte volumer i juni, mot 23 prosent i hele Q2.

Hva markedet kan prise inn

Konsernsjef Andreas Enger knytter volumøkningen i juni til innhenting av forsinket last etter tidligere driftsforstyrrelser, men peker på at underliggende volumer begynte å normalisere seg mot slutten av kvartalet. Han viser også til fortsatt høye drivstofflagre og økte arbeidskapitalbehov knyttet til MEG-konflikten. For investorer kan den svake bruttofraktutviklingen og utsiktene til normalisering dempe forventningene til volumvekst i tredje kvartal.

Nettoraten steg i juni, noe som delvis oppveier fallet i bruttoraten. Andelen HH/BB-last økte marginalt fra 23 til 24 prosent, men uten at kilden angir om dette reflekterer en strukturell endring i lasteblandingen.

Det vi kan ta feil om er at normaliseringen tolkes for pessimistisk. Dersom bruttoratene stabiliserer seg på juninivå eller bedres i juli, og nettoraten fortsetter stigningen, kan den negative markedstolkningen vise seg å være overdrevet. Kursutviklingen de neste ukene og eventuelle nye handelstall vil gi svar.