Veidekke inngår 50/50-partnerskap med OBOS for 380 boliger i Bergen

Mandag 6. juli meldte Veidekke at selskapet sammen med OBOS etablerer et 50/50-eiet partnerskap for utviklingen av Kristiansholm boligprosjekt i Sandviken i Bergen. Prosjektet omfatter omtrent 380 boliger, planlagt gjennomført i flere faser med første salgsstart i 2027 og en samlet byggetid på om lag åtte år.

Veidekke skal ifølge meldingen både være medeier og totalentreprenør for utviklingen. Selskapets 50 prosent eierandel representerer en forventet investering på opptil 150 millioner kroner, og de samlede byggekontraktene ventes å gi en omsetning på over to milliarder kroner over prosjektets levetid. Kontraktene vil bli lagt til Veidekkes ordrereserve etter hvert som de enkelte utbyggingsfasene tildeles.

Hva markedet kan prise inn

Ved å kombinere rollen som eier og utførende entreprenør kan Veidekke både sikre seg langsiktig ordreinngang og hente ut overskudd fra prosjektutviklingen. Avtalen underbygger strategien om selektive prosjektinvesteringer sammen med høykvalitetskunder, ifølge konserndirektør Hans Olav Sørlie. Fredag 3. juli stengte Veidekke-aksjen på 193,60 kroner, opp 1,9 prosent, med en prising på P/E 16,4.

Prosjektet er et større byutviklingsgrep der et tidligere næringsområde omdannes til boligområde, noe som innebærer regulatorisk risiko knyttet til reguleringsplaner, innsigelser og byggesaksbehandling i Bergen kommune. En forsinkelse i første salgsstart utover 2027 vil kunne forskyve kontantstrømmen og redusere avkastningen på egenkapitalen.

Det vi kan ta feil om er at markedet allerede har priset inn en jevn fremdrift. Hvis byggekostnadene stiger mer enn forventet – for eksempel som følge av vedvarende høye materialpriser eller mangel på arbeidskraft – kan marginene på byggekontraktene sprekke, noe som vil svekke lønnsomheten både for Veidekke som entreprenør og som medeier.