Skipstrafikken i Hormuz-stredet er i ferd med å ta seg opp – men angrep utenfor Oman kaster ny usikkerhet
125 passeringer i uken etter våpenhvilen er det høyeste ukentlige antallet siden krigen brøt ut, men et angrep på et lasteskip utenfor Oman torsdag kaster ny usikkerhet over den skjøre gjenåpningen.
Hormuz-stredet er en av verdens viktigste energitråkler, og utviklingen har direkte betydning for norske shippingaksjer som Frontline og Hafnia, samt for Equinors oljeeksport.
En uke etter at USA og Iran signerte en midlertidig fredsavtale, er skipstrafikken gjennom Hormuz-stredet i bedring. Ifølge CNBC ble det registrert 125 passeringer i uken 15.–21. juni, det høyeste ukentlige antallet siden krigen startet i slutten av februar. Den 24. juni noterte AXS Marine 62 kommersielle passeringer, den høyeste daglige tellingen siden krigsutbruddet – men det utgjør bare 53 prosent av trafikken samme dag året før.
Oppgangen drives ifølge CNBC av tankredere som haster med å flytte lagret Gulf-olje før det 60 dager lange våpenhvilevinduet utløper. Et angrep på et lasteskip utenfor Oman torsdag kaster imidlertid ny usikkerhet over den skjøre gjenåpningen. Stredet, som normalt håndterer rundt 20 prosent av verdens oljetrafikk, er anerkjent som et av verdens mest kritiske energiflasker.
Hva markedet kan prise inn
For rederier som Frontline (FRO.OL) og Hafnia (HAFNI.OL) innebærer gjenåpningen en todelt dynamikk. På den ene siden kan økt trafikk gi høyere fraktrater og inntekter, på den andre siden betyr angrepet torsdag at sjøforsikringspremiene kan holde seg høye og at rederne fortsatt må ta en vanskelig avgjørelse: ta risikoen ved å passere, eller holde tilbake og potensielt tape markedsandeler til konkurrenter som er villige til å ta risikoen. Equinor (EQNR.OL), som eksporterer olje og gass globalt, kan dra nytte av en normalisert strøm, men også møte høyere transportkostnader dersom usikkerheten vedvarer og rater forblir volatile. Fredag falt Frontline 7,9 prosent til 365,30 kroner, mens Hafnia endte ned 2,7 prosent til 69,75 kroner. Equinor steg marginalt 0,1 prosent til 309,10 kroner.
Motargumentet er at den sterke oppgangen i ukentlige passeringer kan være midlertidig og drevet av en engangseffekt der lagret olje blir fraktet ut før våpenhvilen utløper. Dersom etterspørselen etter Gulf-olje avtar eller sikkerhetssituasjonen forverres, kan trafikken falle tilbake til krigstidens lave nivåer.
Det vi kan ta feil om: At fredsavtalen faktisk er holdbar utover den 60 dager lange våpenhvilen, og at rederne dermed vil oppfatte stredet som trygt nok til å normalisere trafikken fullt ut. Angrepet torsdag kan vise seg å være en isolert hendelse, eller et varsel om en ny fase med uforutsigbarhet.