Olje- og gasstrømmer kan ta måneder å normalisere tross Iran-avtale
USAs avtale med Iran og gjenåpning av Hormuz-stredet er kun første skritt, ifølge OilPrice; produksjonskapasitet tilsvarende over 10 millioner fat pr. dag har vært stengt inne i over tre måneder.
Saken nyanserer den forenklede 'avtale = umiddelbar lettelse'-fortellingen og gir investorer en konkret tidshorisont før olje- og shippingmarkedene kan endres. Dette påvirker verdivurderingen av både norske oljeprodusenter og tankrederier.
Olje- og gasstrømmer fra Midtøsten kan ta måneder å normalisere selv etter at Hormuz-stredet åpnes, skriver OilPrice mandag 15. juni. Ifølge artikkelen er den politiske avtalen bare ett av flere skritt, og fysisk gjenoppbygging av produksjonen kan ta tid.
Oljeprodusenter i regionen har vært tvunget til å stenge inne mer enn 10 millioner fat olje pr. dag siden stredet ble stengt for 3,5 måneder siden, skriver OilPrice. Flere av disse feltene kan ikke rampes opp umiddelbart, og brønnene må gjennom en teknisk oppstartsprosess som kan trekke ut i månedsvis.
Hva markedet kan prise inn
For norske oljeprodusenter som Equinor (EQNR.OL), Aker BP (AKRBP.OL) og Vår Energi (VAR.OL) betyr forsinket iransk olje tilbake på markedet at Brent-prisen — som tirsdag 16. juni ble notert til 78,96 dollar fatet — kan holde seg høyere lenger enn markedet kanskje hadde priset inn i kjølvannet av avtalen. Samtidig kan tankrederiene Frontline (FRO.OL) og Hafnia (HAFNI.OL) få kortere tidshorisont på de høyere rater som oppstod da Hormuz-stredet ble stengt; en gradvis normalisering demper risikoen for et umiddelbart prisfall.
Det er imidlertid usikkert hvor mye av produksjonen som faktisk er skadet eller krever omfattende vedlikehold før den kan gjenopptas. OilPrice spesifiserer ikke omfanget av skader på infrastruktur, og en raskere oppstart enn antatt kan endre bildet.
Det vi kan ta feil om er skadeomfanget og oppstartstiden i feltene; dersom infrastrukturen er mindre påvirket enn OilPrice beskriver, kan volumene komme raskere tilbake og presse Brent mer enn denne saken legger til grunn.